٢٠ سبتمبر، ٢٠٢٦

Il y a quelqu'un à la porte là.

Et en même temps...

Oui, continue, continue.

Et en même temps, ce que je peux dire aussi, le dollar et le rendement sont en hausse et le gold ne rapporte rien.

Il devient donc moins attractif face au bon du trésor.

C'est-à-dire, le recul est resté limité grâce aux achats records des banques centrales et peut-être aussi aux entrées des différents investisseurs sur le marché.

Ok. Bon, c'est ce que je pense. En tout cas, c'est un peu logique.

Mais j'ai une autre question concernant le Yen japonais.

Vu que cette semaine, la bourse a augmenté la taux d'intérêt. Oui.

mais quand tu observes un peu les marchés tu vois que les Yen

les divises auxquelles le Yen était fraudé contre ils ont pris l'envol ils ont volé

j'avais je crois que le Yen devait prendre la valeur vu qu'ils ont augmenté les taux d'intérêt

mais si je me rappelle quand même par rapport à cela hier aussi monsieur Rachid avait parlé de cela puisque la banque centrale du Japon même s'ils augmentent leur taux d'intérêt

c'est pratiquement entre 1,25% ou bien à 1%, c'est-à-dire ça ne bouge pas beaucoup.

Oui. En tout cas, c'est ce que j'avais retenu par rapport à cela.

En fait, c'est une banque centrale, la banque du Japon, c'est une banque centrale accommodante de nature.

C'est une banque centrale qui n'aime pas augmenter les taux d'intérêt. Ils ont la crainte d'augmenter les taux.

Du coup, à chaque fois qu'il y a une hausse pour les marchés, c'est fini. Il n'y aura pas une autre hausse probablement.

vous avez dit peut-être même pour l'éternité voilà exactement

ça c'est une première chose deuxièmement là la hausse de taux c'est une hausse obligée toutes les banques centrales sont obligées maintenant de réagir à l'inflation

mais ça ne veut pas dire qu'elles vont continuer à augmenter les taux d'intérêt surtout que la crise énergétique elle touche énormément le Japon

le Japon dépend énormément des importations en pétrole

donc du coup la banque du Japon ne va pas continuer d'augmenter c'est taux d'intérêt. Tu vois ? Donc, ça, c'est une chose.

Deuxièmement, toutes les banques centrales ont du tout un peu plus élevé que les banques du Japon, à part la banque nationale.

Donc, du coup, les Yen n'est pas attractif.

Donc, on va continuer notre cours. Donc, du coup, ça, c'est les deux modes

que les marchés, vous allez beaucoup entendre parler, les risk-on et les risk-off.

Donc, quand vous entendez parler des risk-on, ça veut dire qu'on est en mode, on n'est en mode, pas de crainte, on est en mode optimisme et on veut prendre des risques.

Donc, les actions vont prendre de la valeur. Les dollars australiens, les dollars néo-zélandais vont prendre de la valeur.

Et les batières premières comme les cuivres ou les pétroles peuvent également prendre de la valeur.

Lorsqu'on est en mode risk-off, ça, c'est le contraire. Là, on ne veut plus prendre du risque.

Là, c'est le gold qui va prendre de la valeur, les dollars, les CHF et les yens japonais. D'accord ?

Donc, c'est important de comprendre ces deux termes.

Maintenant, il y a des indicateurs qu'on va regarder qui vont nous permettre de savoir qu'on est en mode risque ou on est en mode risque-off, qui vont nous permettre de savoir ce que les investisseurs veulent, ce qu'ils pensent.

Est-ce qu'ils pensent que les marchés sont optimistes ou ils sont pessimistes ?

Le premier indicateur qu'on regarde qui est important, c'est le spread de crédit, HYG.

Ce spread constitue un indicateur particulièrement sensible du sentiment de risque, car il reflète directement la perception des investisseurs concernant les risques de défauts des émetteurs privés.

Donc ce spread, en fait c'est un spread, HYG, je vais vous montrer.

Donc, le HYG, c'est l'un des indicateurs.

Voilà.

C'est l'un des indicateurs qu'on va regarder. Indicateur de risque. En fait, si tu veux, il compare les...

Voilà, il compare les obligataires intéressants et moins intéressants. C'est sûr et moins sûr.

Les obligations d'entreprise qui sont moins sûr aux obligations qui sont plus sûr.

Donc ici, à chaque fois qu'on est à mode risk off, comme c'est écrit sur les PDF, il va baisser.

Lorsqu'on est à mode risk off. Lorsque les investisseurs sont à mode crème, ils ont peur.

C'est HYG, CTTF va fortement baisser.